Are Settlements Taxable?

After you have filed a lawsuit, both parties may enter into settlement negotiations. Settlement negotiations are made after discovery. Discovery is the time when both parties work to gather as much information as possible about the accident. Whether it is a car accident, truck accident, motorcycle accident, etc, the lawsuit will require a discovery time period.

It is important that you have highly qualified attorneys on your side to enter into settlement negotiations with an insurance company and the defendant. Insurance companies will always try to downplay their liability to avoid paying out large amounts of money. When this occurs, they will resort to different tactics such as manipulating the victim into falsely admitting liability. A person who does not have an attorney may easily get manipulated by an insurance company to say some statements on the record that could potentially harm their case.

When settlement negotiations happen, both parties work to find a damage amount that both could agree to. This settlement negotiation amount should take into account all of the damages that the victim suffered. Examples of damages include lost wages, future lost income, emotional distress, past medical bills, property damage, and any future medical treatments that the victim may need from the accident.

One of the most common questions we are asked by our clients prior to going into settlement negotiations is whether settlement amounts are taxable. Usually, almost any amount is subject to taxes in California. The IRS is the department responsible for collecting taxes in California. Almost every single type of income is considered taxable by the IRS. The settlement amount therefore will be considered income. Since it is income, it may be taxable, and the victim may have to pay taxes on it. However, there are some exceptions where you may not have to pay taxes.

Under 26 USC § 61(a), the IRS states that almost every type of income is taxable, regardless of source. An exception to this is personal injury and physical injury. This means that if you have received any type of income to address your physical injury, it is not taxable.

 Personal injury lawsuits are lawsuits that involve some type of negligence the defendant engaged in that caused the victim to suffer injuries. Personal injury lawsuits involved bodily injury. Bodily injury lawsuits fall under “observable bodily harm” which is an exception to income taxes. Therefore, any money recovered from settlement negotiations is not taxable.

 However, if your car accident attorney has a set fee, the settlement amount could be reduced by your attorney’s fees. Our car accident attorneys work on a contingency basis, and we do not collect compensation unless we win a settlement or judgment. This means that after we come to some type of settlement agreement with the insurance company, we will deduct our fees from that settlement amount. For more information on contingency fees, contact our attorneys today.

Are Lost Wages Taxable?

Lost wages are damages that the plaintiff suffered from the injuries that deal with the amount of time the plaintiff had to take from work. Past lost wages refer to the number of hours the plaintiff missed out on from work, and instead went to seek treatment for their car accident injuries. If you receive a settlement amount that is meant to compensate you for your lost wages, then you most likely will have to pay taxes. These taxes include Social Security taxes, which is the standard taxes paid if you were to actually go into work during those hours.

Are Medical Expenses Taxable?

Visits to health care providers for any physical injuries you have suffered or emotional distress caused by the accident are not taxable if you did not make an itemized deduction in the previous years. But, if you did end up settling and were compensated for your past medical expenses, you may be required to pay taxes on those medical expenses. Tax preparers call this the “tax benefit” rule. Examples of medical expenses include:

    • Doctor’s visits
    • Prescription medication
    • Surgeries
    • Imaging (X-rays, CAT scans, MRIs)
    • Physical therapy sessions
    • Hospital stays

Are Emotional Distress Expenses Taxable?

If you receive a settlement amount to compensate you for the emotional distress you have suffered, the settlement amount will not be taxable if the settlement amount is meant to compensate for some type of emotional distress that was caused by a specific physical injury that occurred from the accident. If the emotional distress is not linked to a physical injury, then the settlement will most likely be taxed. Therefore, your attorney must be able to make these distinctions for you and determine what the settlement amount is meant to compensate.

Are punitive Damages Taxable?

Prior to filing your taxes, our car accident attorneys recommend that you seek advice from an attorney to determine what your settlement amount covers, and what it is meant to compensate you for. Other than that, we also recommend that you speak to a tax accountant, simply because settlements and judgments could get very difficult when filing as an income. There are several other court documents that you must also have to fill out when doing your taxes.

One of the most common mistakes that tax filers make is claiming the lump sum against the defendant when there were two claims made against the defendants. For example, if you made a claim against the defendant for negligence and another intentional action, these will be filed as two different claims. If you recovered for both of these claims, you most likely will not have to add them together in a lump-sum when doing your taxes. Instead, you may have to file it separately, since they were separate lawsuits.

 If you would like more information on settlements, contact our top-rated attorneys for a no-obligation consultation. Our consultations are always free, and our attorneys will always work to make sure that our clients understand every single step of the settlement process. We always want to make sure that our clients are constantly informed with every single update that involves their case. Other law firms may make decisions on their own and may not communicate to their clients. Communication is a top priority for our firm, and we work aggressively fighting against insurance companies in your favor. Our attorneys at Megeredchian law understand just how difficult it may be to pay taxes, and how stressful it may be at the mention of the IRS. Just making one mistake on your taxes could result in high penalties and fines, possibly even jail time.

Call us today to schedule a free consultation, where we will be able to answer all your questions and concerns regarding the settlement and the next steps you should take after receiving the settlement offer.

Abogados de Accidentes

Si No Ganamos, No Cobramos

Abogados de Accidentes

Si No Ganamos, No Cobramos

Abogados de Accidentes como Pasajeros

Si usted o un ser querido sufrió un accidente de tráfico donde se encontraba como pasajero, tiene derecho a presentar un reclamo por lesiones personales para poder obtener una compensacion economica por el dolor y sufrimiento que el accidente le haya causado.

El estado de California es uno de los estados más transitados día a día, desafortunadamente las personas que transitan corren el riesgo de sufrir un accidente, debido al alto flujo de vehículos en las carreteras del estado.

Las personas que viajan como pasajeros frecuentemente resultan con lesiones graves  en un accidente automovilístico, de hecho en muchas de las ocasiones los pasajeros sufren lesiones más graves que los conductores. Los pasajeros lastimados en un accidente, tienen derecho a buscar una compensacion economica. Muchas veces las personas desconocen sus derechos al ser víctimas de accidentes por la imprudencia de otro conductor. 

En Megeredchian Law contamos con los mejores Abogados de Accidentes como pasajero en California, nuestra oficina esta a su total disposición para ayudarle a pelear por sus derechos y ayudarle a obtener la compensacion que usted se merece.

Si usted viajaba como pasajero y sufrio un accidente usted puede obtener una compensacion economica por el dolor y sufrimiento que el accidente le ha causado, contactenos hoy mismo y obtenga una consulta totalmente gratis.

Tipos de Accidentes Mas Comunes Como Pasajero:

La mayoría de los accidentes son causados por error humano, esto se debe a que las personas que van al volante sufren de distracciones que lamentablemente terminan en accidentes fatales, a continuación le presentamos una lista con las causas más comunes que provocan un accidente de tráfico.

  • Conducir bajo la influencia de alcohol o droga.
  • Conducir Distraído.
  • Mal clima.
  • No hacer alto en los cruceros.
  • Exceso de Velocidad: Muchas personas debido al estrés de conducir largas distancias suelen conducir a una alta velocidad y no respetan los límites de velocidad que hay en la carretera, en ocasiones por el exceso de velocidad las personas no pueden frenar a tiempo y terminal golpeando por la parte trasera o incluso atropellando a peatones.Es lametable que por la imprudencia de una persona se termine con la vida de personas inocentes.
  • Cambio de carril: Desafortunadamente hay personas imprudentes que hacen cambio de carril de un segundo a otro sin usar las direccionales. Esto causa que otras personas tengan que frenar de manera repentina y muchas veces pueden llegar a provocar un accidente.

    Estas son las causas más comunes por las que se pueden llegar a provocar un accidente, existen más causas como el mal tiempo de la ciudad, algunos de los accidentes se atribuyen a esto ya que en ocasiones por las intensas lluvias se provocan accidentes. Cualquiera que sea la causa del accidente es importante que un abogado de accidentes lo represente en su reclamo de lesión personal, esto le ayudará a usted a obtener una compensación justa.

Causas más comunes de un Accidente de Trafico:

Si bien un accidente no se puede prevenir ya que todos los accidentes son impredecibles, suceden de un segundo a otro, pero claro que hay formas de poder reducir el riesgo de sufrir un accidente, a continuación le presentamos una lista con medidas que pueden usarse para prevenir un accidente.

  • Siempre mantenerse totalmente concentrado en el volante, es muy importante que su atención total este en la carretera
  • Conducir sobrio es importante que siempre que usted esté al volante se mantenga sobrio, no ponga en riesgo su vida y la de las personas que le acompañan
  • Usar el cinturón de seguridad, el cinturón ha salvado miles de vidas es por eso que siempre que usted esté al volante debe hacer uso de él, de igual manera las personas que vayan con usted deben usarlo
  • Obedecer los límites de velocidad, es importante que siempre respete los límites de velocidad en carretera, de igual manera respete las distancias entre un vehículo y otro.

Estas son algunas de las medidas de prevención que pueden ayudarle a usted a reducir el riesgo en un accidente, sin embargo no importa qué tan cuidadoso sea usted, no todas las personas siguen a pie cada una de las reglas que marca la ley.

Una persona que es víctima de la imprudencia de otro conductor puede obtener una compensación económica por las lesiones que haya sufrido. Nuestra oficina de Abogados de Accidentes está aquí para poder ayudarle con su reclamo.

Consecuencias Para un Pasajero Despues de un Accidente

Los accidentes de tráfico son muy comunes como lo hemos dicho antes, aquí les dejamos una lista de los accidentes más comunes que suceden en el estado de California.

  • Accidentes Automovilísticos.
  • Accidentes de Motocicleta.
  • Accidentes Peatonales.
  • Accidentes de Bicicleta.
  • Accidentes de Camiones.
  • Accidentes en Uber o Lyft.

Estos son tan solo algunos de los accidentes que suceden día con día en nuestro estado, si bien existen más tipos de accidentes pero estos suelen ser los más comunes. Si usted tuvo un accidente de tráfico nosotros podemos ayudarle. 

No deje pasar el tiempo, es importante que busque ayuda legal lo antes posible.

Megaredchian Law es una oficina legal especializada en accidentes, nuestros abogados de accidentes están capacitados para tomar su caso y ganarlo. Si usted resultó con heridas o dolor, usted puede recibir una compensación económica y nosotros estamos aquí para ayudarle.

¿Por qué necesito un Abogado de Accidentes?

Un accidente no importa si es mínimo o de una alta gravedad, cualquier tipo de accidente puede dejar secuelas para toda la vida, es importante que después de un accidente usted se realice los chequeos médicos necesarios, para descartar cualquier lesión, herida o contusión que pueda afectar su ritmo de vida.

A continuación le presentamos una lista con las lesiones más comunes que pueden aparecer después de un accidente de tráfico.

  • Lesiones en el torso y tórax.
  • Lesiones cerebrales.
  • Lesión en la cabeza, cuello y cara.
  • Lesión en la columna vertebral.
  • Lesión en médula espinal.
  • Lesiones en los brazos, tobillos y pies
  • Lesiones en los brazos, hombros y manos

Estas son algunas de las lesiones que pueden producirse después de un accidente, además de las lesiones físicas también se pueden producir daños emocionales en los que las personas quedan con miedos y traumas que necesitan ser tratados de forma profesional.

Megeredchian Law - Abogados de Accidentes.

Para nosotros lo más importante es ver el futuro de nuestros clientes, por eso en Megeredchian Law luchamos hasta el final por conseguir una compensación que cubra todos los gastos presentes y gastos para el futuro a continuación le presentamos una lista con los beneficios por los cuales luchamos por usted.

    • Gastos médicos (Hospital, Terapias, Tratamientos, Medicinas).
    • Salarios perdidos (Si usted dejó de trabajar por el accidente, se le debe de pagar por todas las semanas que usted no pudo acudir a laborar).
    • Daños Materiales
    • Compensación por el dolor y sufrimiento causado por el accidente.

Estos son algunos de los gastos que por ley la aseguranza del causante del accidente debe cubrir. Los casos pueden en ocasiones solucionarse de forma rápida pero a veces toman tiempo, sea cual sea su caso es importante que usted cuente con el respaldo de un Abogado experto en Accidentes para que pueda pelear por sus derechos.

Es importante que después del accidente recabe toda la información necesaria para hacer su reclamo, es importante contar con los siguientes datos (si no puede juntar toda la información al menos lo mayor posible).

  • Datos del accidente (fecha del accidente, hora, personas que le acompañaban, lugar donde el accidente sucedió).
  • Si existen cámaras de videos que hayan podido grabar parte del accidente estas serán de gran ayuda para usted (pedir copia de la cinta).
  • Gente que haya presenciado el accidente que pueda ayudar a testificar a su favor.
  • Información del responsable (Datos personales como: Nombre, placas, información del seguro del carro, Licencia de Manejar).
  • Si es posible, obtenga un reporte de policía.
  • Llamar al 911 en caso de que alguien necesite ayuda médica de emergencia.

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